債券雖然種類很多，但無論是哪種債券，都應該具備三個方面的特征：

　　第一，安全。即指債券的持有人到期能夠無條件的收回。

　　第二，流動。指債券作為持有者的一種投資活動，有隨時能夠兌現的可能，以應付急用。

　　第三，經濟收益。指債券到期后不僅可以收回本金，而且在債務期限內能得到應有的補償。從另一個角度講，通過證券交易市場上的買賣活動，債券投資者也能從中取得經濟收益。

　　債券的上述三個特征，涉及到債券的發行與流通的全過程，任何一個方面或有關環節處理不當，都有可能導致債券市場出現挫折。

　　從債券的特征可以看出它與股票有著本質的區別。具體表現在:

　　第一， 兩者的性質不一樣。債券是發券人發出的一種承擔償付本息的債務憑證，表示對發券人的債權，債券的持有者與發行者之間處于相互對立的地位，所反映的是典型的債權債務關系。債券的持有者并不是企業的主人，僅僅享有法律上所規定的債權人的權利，他既無權參加企業的經營管理，也不直接承擔企業的經營風險。用發行債券所籌集的資金只是企業的借人資金，企業對之只有使用權，而無所有權。而股票是股份企業發給股東的人股憑證，股票的持有者是企業的股東，股東與企業間不存在債權債務關系，股東享有對股份的自益權和共益權，作為企業的主人，股東有直接參與企業經營管理的權利，享有法律上所規定的權利和義務，同時要依法承擔企業經營的一切風險，且投資于股票的本金不能從股票的發行企業獲得，企業通過發行股票所籌集到的資金是它的自有資金，企業可任意支配，只要企業不發生破產、倒閉現象，這些資金永遠都會在生產經營中發揮作用。

　　第二，債券、股票發行單位的要求不完全相同。由于債券債息是一種債務支出，所以債券既可以由具有盈利能力的各類產業企業發行，也可以由具有固定收人和付息能力的各級政府及其部門發行，而股票的發行主體所支付的股息、紅利等則來自于發行主體的盈利郊分，所以股票只能由具有盈利能力的各類產業企業及金融系統企業發行。

　　第三，債息、股息各自的來源不同，付息的先后次序也不相同。如前所述，債息是一種債務支出，對企業來講雖然最終來源于企業的盈利部分，但在付息期限內，無論企業盈利還是虧損都必須按期文付，對于政府及其部門來說，彼息則可能來源于財政收人、稅收收入等等，穩定可作，在支付期限內是完全能夠支付的，而股息則是股份企業收益的分配，是企業利潤的一部分，企業只有在盈利的前提下才能分派股息。而且債券也擁有優先于股票獲得債息或清償利余財產的權利。因為債息的支付是無條件的絕對的，而股息的支付前提是有盈利，同時清償剩余財產按先外后內原則，通常股票持有者也只擁有名義上的剩余財產清償(分權)權利。

　　第四，債券和股票因所承擔的風險不同，其各自收益也有差別。債券的收益相對而言是比較穩定的，無論企業實際生產經營業績如何，無論政府及其部門封政收支等情況如何，一定要按照原協議按期支付利息和歸還本金，債券持有者風險很小，甚至一點風險也沒有(對政府債券講)，如小有損失，也只是因為通貨膨脹的影響而使得實際收益小于名義收益或由于銀行利率上調高于債息率所遭受微小損失(后者因發行債券時考慮較多的因素，債息率的確定是最重要的，它高于銀行利率以吸引投資者，所以債息率低于銀行利率的現象難以發生)，而股票的收益不固定，企業實際生產經營業績突出，股息就多，收益可觀，企業生產經營業績不佳甚至破產時，股息收入就少，甚至沒有，即使在證券流通市場上，股票市場行情瞬息萬變，股票價格漲跌幅度較大，因此所進受損失的風險系數大于債券。