最高點下跌了75點，而且跌到了1919的底部以下，但沒有超過5點。在超賣條件下，一輪快速的反彈到來了。
10月29日，最高點141.50點，指數(shù)在10天內上漲了26點。這次上揚很快就壽終正寢了，因為3日圖迅速表明大勢將繼續(xù)向下。
熊幣中最后的套現(xiàn)盤
要永遠留心最后一次下跌或最后一次上漲，它是多空搏殺的最后結局。
1938年3月15日，最高點127.50點。
1938年3月31日，最低點97.50點，指數(shù)在16天內下躍了30點。這大約是平均每個日歷日下跌2點，太快了。這場從1937年3月10日開始的下跌已經(jīng)持續(xù)了一年有余，而且指數(shù)從最高點算起跌入了50%。對轉勢來說，這種百分比永遠是重要的。
1938年7月25日，最高點146.50點。反彈的時間跨度從5月27日算起是65天，高度是40點，調整的時候到了。
1938年9月28日，最低點127.50點，指數(shù)在9天內下跌了19點。這是一次正常的調整，而且根據(jù)我們的規(guī)則，在一個正常的市場中，這種下跌或上升行情常常運行20點左右，這再次成為牛市中進一步上揚的買點。
短暫牛市的結束
1938年11月10日，最高點158.75點。這輪行情的時間跨度從3月21日算起是224天，漲幅達61¾點，所以一輪陡直而快速下跌到來了。
11月28日，最低點136點，指數(shù)下躍了22¾點，時間跨度是18天。回調的幅度超過20點說明牛市已經(jīng)結束，而且進一步的下跌將要開始。
驟降和調整到位
1939年3月27日，最高點143.50點。
1939年4月11日，最低點120點，指數(shù)在15天內下跌了23½點。這是對市場超賣的徹底調整，并為更高的反彈打下了基礎。
從1938年11月10日至1939年4月11日，指數(shù)在152天內下跌了38¾點，這是平均指數(shù)的一次正常調整。
戰(zhàn)時運動
1939年9月1日，最低點127½點。這一天希特勒入侵波蘭，第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)。人們到處買股票，并開始回補做空盤。人們相信，我們會有一場同1914年至1918年戰(zhàn)爭期間一樣的牛市。
9月13日，最高點157.75點，這是在12天內上漲了30點。這次上揚太快了，而且由于這次未能突破1939年11月10日的頂部158.75點，所以市場在這些以前的頂部位置遇到了沉重的拋壓，此時市場在一個狹窄的區(qū)間內運行了一段時間，這告訴每個人一個信息，它已經(jīng)到達了最后的底部，而且準備開始下跌。
1940年5月8日，最高點149點。從這個位置開始，一場陡直而猛烈的下跌出現(xiàn)了。5月21日，最低點110.50點，指數(shù)在13天內下跌了38½點。5月21日、5月28日和6月10日，平均指數(shù)在這個位置形成了三重底，這說明市場的支撐良好，而且這場驟降是在希特勒人侵法國并得手時出現(xiàn)的。
隨后出現(xiàn)的反彈一直持續(xù)到了1940年11月8日，這離1938年的最高點正好兩年。
1940年11月8日，最高點138.50點。在這次反彈以后，市場的高低點逐漸下移、直至最后的底部出現(xiàn)。
最后的最低點——熊市的結束
1942年4月28日，最低點92.69點.從1938年3月31日算起,下跌行情持續(xù)了49個月.1938年3月31日的最低點是97.50點。1935年3月18日的最低點是96點。因此，在這個時候，平均指數(shù)未能跌破以前的底部5點以上，這就形成了一個不久以后被3日圖確認的買點。
從1942年4月28日的最低點開始，指數(shù)調整的幅度減小，調整的時間縮短，這說明大勢將會向上，而且在1943年以前，沒有出現(xiàn)過10點以上的調整。
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