這是人們十分關(guān)心的話題。不少人在債券和股票允許流通即交易、買賣后，提出一個問題：我國以往發(fā)行公債或國庫券、企債債券都不準(zhǔn)流通，也不是過來了嗎!為什么現(xiàn)在要允許它們流通呢?

　　首先應(yīng)當(dāng)明確，證券(債券和股票)允許流通是正常的，符合金融流通規(guī)律，反之，不允許流通是不正常的，違反了金融流通規(guī)律。就拿公債或國庫券來講，由于它不能依法在市場上流通，債券持有人一旦需要現(xiàn)金時，就無法換取貨幣，即原先手中的“活錢”換成債券后在還本前成了“死錢”，這就嚴(yán)重挫傷購買者的積極性，并且誘發(fā)黑市買賣，禁而不止，造成債券事實(shí)上的貶值，信譽(yù)下降，給公債或國庫券的發(fā)行帶來阻力和困難。大家記得，前幾年國庫券其利率盡管很高，但主動購買者不多，要靠動員，靠行政硬性攤派，顯得十分被動，然而當(dāng)國庫券允許流通后，發(fā)行被動局面隨之消失，1990年發(fā)行國庫券消息公布后，就有成百上千的公民排隊(duì)爭購。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.ydwpf.com)為什么有如此反差?道理很簡單。國庫券通過買賣可以隨時換取現(xiàn)錢，而利率又顯著高于銀行同期儲蓄利率，加上保值，何樂而不為呢?

　　同理，假如股票像國庫券一樣不能買賣，其持有者因不能換得現(xiàn)金，購買積極性必然受挫。同時，我們還應(yīng)看到，國庫券即使不能流通，到期還能還本，而股票在一般情況下是不還本的，這就意味著股票投資者無法取回投資，“活錢”永遠(yuǎn)成為“死錢”。除了傻瓜，才會有人問津股票。這樣一來，股票發(fā)行就成了一句空話。由此可見，股票買賣是股票發(fā)行的前提。此是股票必須買賣的原因之一。

　　我們知道，股份企業(yè)管理的好壞，經(jīng)濟(jì)效益的高低，完全會在股票價格上迅速反映出來。企業(yè)經(jīng)營好，所發(fā)行的股票價格會上漲，人們爭相購買，反之，價格下跌，人們紛紛拋售，把資金轉(zhuǎn)向效益好的企業(yè)。這樣就會推動企業(yè)改進(jìn)技術(shù)，改善管理，提高效益，以求生存和發(fā)展。假如股票不能買賣，不能隨行就市，及時反映企業(yè)經(jīng)營水準(zhǔn)，也就失去促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展的推動作用。此是股票必須買賣的原因之二。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.ydwpf.com)

　　股票必須買賣的原因之三，在于對金融市場來講，股票市場要能發(fā)揮對社會資金的有效調(diào)節(jié)作用，也必須依賴股票流通。倘若股票不能交易，當(dāng)社會上銀根緊時，持有者不能賣出，而當(dāng)銀根松時，卻又不能買進(jìn)股票，這樣股市就無法調(diào)劑資金余缺，不能引導(dǎo)資金流向需要之處，失去調(diào)節(jié)社會資金和社會總需求的作用。

　　綜上所述，我們可以得出一個結(jié)論：股票買賣是股票生存、發(fā)展的必然要求，是股票的生命之在。

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