道氏沒有將自己對(duì)股指的觀察經(jīng)驗(yàn)形成預(yù)測股市的技術(shù)，但是大多數(shù)人卻將道氏理論當(dāng)作一種技術(shù)分析手段.當(dāng)作是可以據(jù)此來推測股票未來價(jià)格運(yùn)動(dòng)的一種方法，因而難免產(chǎn)生誤差和疑惑。下面，就道氏理論應(yīng)用于股市預(yù)測分析時(shí)所產(chǎn)生的缺陷作一些提示:

　　(1)道氏理論對(duì)衡量股市的長期趨勢有較大的幫助，對(duì)次級(jí)趨勢和短暫趨勢的預(yù)測則是無能為力的，因?yàn)樗鼈兺潜灰馔庖蛩鼗蛑髁Σ倏v所影響的。因此對(duì)于短線的交易者來說，道氏理論是沒有太大的意義的。

　　(2)道氏理論僅對(duì)股市趨勢進(jìn)行定性說明，卻沒有進(jìn)行定量說明。所以說道氏理論只能大致推斷出市場趨勢，卻不能夠推斷出市場趨勢升幅或跌幅的程度，也不能準(zhǔn)確的指出趨勢轉(zhuǎn)折點(diǎn)是否來臨。

　　(3)道氏理論是對(duì)于期貨市場不大適用的。由于這個(gè)市場存在著保證金運(yùn)作機(jī)制，所以導(dǎo)致了交易者必須在短暫趨勢和次級(jí)趨勢里進(jìn)行交易.以獲取持續(xù)時(shí)間并不長的利潤。

　　(4)道氏理論看重的是股票指數(shù)的平均值，這對(duì)于挑選個(gè)股沒有太大的幫助。即:個(gè)股是容易被主力以及莊家盤口操縱的，故而道氏理論可能是常常失效。

　　(5)道氏理論中基本趨勢的確認(rèn)的信號(hào)來得太遲的，往往是錯(cuò)過了前1/3的買入期的和后1/3的賣出期的，因?yàn)樗枰p指數(shù)同時(shí)顯示出兩個(gè)波段的證據(jù)。但這也是其中最具有爭議的優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)榈朗侠碚撝饕怯脕聿东@市場的重要運(yùn)動(dòng)中波幅最大的中間階段.它從不搶在市場趨勢的前面的。

　　(6)道氏理淪是“滯后指標(biāo)”，預(yù)測時(shí)難免重慣性而缺靈活性。用其進(jìn)行分析時(shí)需要有專業(yè)的知識(shí)，不會(huì)用的人則往往是會(huì)帶來錯(cuò)誤的論斷的。同時(shí)，它就像是天氣預(yù)報(bào)的，不可能總是那么的準(zhǔn)確.因而在應(yīng)用它時(shí)侯，只能把它當(dāng)作是眾多的趨勢求證法中的一種。

　　(7)道氏理論在基本趨勢的反轉(zhuǎn)的初期，往往無法分清當(dāng)時(shí)發(fā)生的是基本趨勢的反轉(zhuǎn)，還是次級(jí)趨勢的延續(xù)，所以道氏理論并非不會(huì)“出錯(cuò)”。