稅后凈營業利潤（NOPAT）是一個財務指標，它顯示了一家公司稅前核心業務的表現。常用于計算經濟增加值（EVA），是一個更準確觀察經營效率的杠桿公司，不包括許多公司從現有債務中獲得的節稅。經濟增加值計算公式之前介紹過。

　　了解稅后凈營業利潤的要點：

　　1.稅后凈營業利潤（NOPAT）衡量杠桿公司的經營效率。

　　2.稅后凈營業利潤不包括從現有債務和一次性損失或費用中節省的稅款。

　　3.并購分析師使用稅后凈營業利潤來計算企業的自由現金流（FCFF）和經濟自由現金流。

　　稅后凈營業利潤（NOPAT）是指公司在沒有資本化杠桿的情況下，即沒有負債的情況下，潛在的現金收入。不包含一次性損失以及費用，因此不能夠準確的說明公司的真的盈利能力。其中的一些費用可能包括與合并或收購相關的費用。如果考慮到這些費用，它們可能不能準確反映公司的經營狀況，即使它們可能影響公司當年的利潤。

　　稅后凈營業利潤是一種混合計算方法，可以避免受到杠桿的影響而比較公司的業績。這樣，它是一個更精確的純運營效率的衡量標準。

　　要計算NOPAT，使用的公司的營業收入，即營業利潤。它包括毛利減去營業費用，營業費用包括銷售、一般和行政費用（如辦公用品）。計算公式是：

　　稅后凈營業利潤=營業收入* （1-稅率）

　　稅后凈利潤=凈利潤。稅后營業利潤=凈利潤+（利息費用研發費用調整項目-非經常性收入調整項目）*（1-25％）。既然稅后凈利潤和凈利潤是一回事，那么三者的區別其實只有兩個，即凈利潤和稅后營業利潤的不同點。它們之間的區別如下：

　　1.不同的計算公式

　　凈利潤=利潤總額*（1-所得稅率）

　　稅后凈營業利潤=凈利潤（利息費用研發費用調整項目-非經常性收入調整項目） *（1-25％）

　　2.不同的意思

　　凈利潤是指企業當期利潤總額扣除所得稅后的金額，即企業的稅后利潤。所得稅是指企業按照所得稅法規定的標準向國家計算繳納的稅款。是企業利潤總額的扣除項目。

　　稅后凈營業利潤是指公司營業利潤扣除利息收入和支出后，再加上折舊和攤銷等非現金費用，減去營運資金增加和對物業、廠房設備及其他資產的投資后的金額。

　　3.這些指標有不同的含義

　　凈利潤是企業經營的最終結果，凈利潤越多，企業的經營效益越好；反之則是經營效益較差。這是衡量企業經營效率的主要指標。

　　稅后凈營業利潤是自由現金流計量的重要概念之一。代表公司按收付實現制扣除所得稅后的營業利潤（稅前利潤和稅后利潤）。

　　稅后凈營業利潤是公司不涉及其他的資本結構的稅后利潤，也就是資本稅后投資收益，就是公司的盈利能力。