巴菲特擅長于而且只擅長于——以低價購買有資產增值潛力的公司;而索羅斯更靈活一些,他會根據金融市場風向的變化出沒于其中,以期適時地在市場上自由行動。巴菲特買賣股票,而索羅斯經營證券和高利貸。巴菲特專注于個體公司,而索羅斯著眼于金球金融市場大的發展趨勢。
索羅斯和羅杰斯選股很精明。1972年,索羅斯的一個熟人向他提及,根據商業部的一份私人報告,美國的發展依賴于外國的能源資源。因而,索羅斯基金理事會大量收購了石油鉆井、石油設備和煤炭公司的股票。一年之后,即1973年,出現了阿拉伯原油禁運,引起能源業股票的飛漲。
1972年,索羅斯和羅杰斯也預見了食品危機。因而提前購買了化肥、農場設施和糧食加工業的股票,他們獲得了可觀的利潤。
而且,他們的超人之處繼續顯露出來。與此同時,索羅斯和羅杰斯很狡黠地把軍事防御工業作為一個大有潛力可挖的投資場所。
1973年10月,當埃及和敘利亞武裝部隊大規模進攻猶太人國家時,以色列十分震驚。那場戰爭開戰之時,以色列處于防御狀態。造成了數千人的傷亡,損失了眾多飛機和坦克。種種跡象表明:以色列的軍事技術已經過時。這使索羅斯想到了美國的軍事技術很可能也已過時。如果美國國防部意識到了自己武器裝備的過時,他們有可能會花大量經費去進行更新改造。
這一項目對于大多數的投資者來說,沒有絲毫的吸引力。自從越南戰爭結束以后,兵工企業虧損嚴重,金融分析家們連聽也不愿聽。
然而,1974年初,羅杰斯仍然密切關注軍事工業。這種內在潛力促使羅杰斯獨辟蹊徑。他到華盛頓和國防部的官員周旋,又找美國軍工企業的承包商談判。索羅斯和羅杰斯越來越堅信,他們的判斷是正確的,其他的投資者將會失去這一發財的好機會。
1974年中期,喬治?索羅斯通過軍工企業的股票開始大發其財。他購買了諾斯羅普公司、聯合飛機公司和格拉曼公司的股票。而且,雖然洛克洛德公司面臨倒閉的危險,索羅斯還是在這家公司進行了賭博性投資。
索羅斯和羅杰斯對這些公司掌握了一條十分重要的信息,它們都有大量的訂貨合同,通過補給資金,在近幾年中可獲一定利潤。
1975年初,索羅斯基金董事會開始向供給電子裝備的工廠進行投資。在贖罪日之戰中,以色列空軍的失利,主要歸因于缺乏尖端的電子對抗手段,以壓制掌握在阿拉伯人手中的蘇制武器的火力。
索羅斯和羅杰斯注意到了這一事實。
同時,他們也注意到現代戰爭正發生根本性的變化。現代武器裝備取決于技術的狀況:靈敏的電子元件、激光定向的炮彈和猛烈異常的導彈。
所有這些都需要花費大量的資金。索羅斯和羅杰斯的正確決策,為他們贏得了巨額利潤。
在這個時候,索羅斯的秘密是什么呢?
首要的是極大的耐心。
其次,在股票市場什么地方尋“金”,要培養出極高的敏感性。大家都在尋“金”,在什么地方尋金各有各的理論。然而,索羅斯能把他的觸角伸向變化發展的金融市場,持續不斷尋求來自還處在醞釀之中的一些事物所發出的神秘信號。
得到信號之后,他就會像火箭一樣依賴導航系統自動飛向目標。他從不會向人泄露他為什么確定這一方向而不是另一方向,并在市場現實中驗證他的直覺。
索羅斯就是在探求市場的需求,市場下一步要什么,他就提前投資什么,剩下的就是等這個事實發生。
3. 彼得?林奇
彼得?林奇每隔幾個月就重新查看一下公司的經營狀況。這種查看包括:翻閱最新的《價值線》雜志或者公司的季度報表,咨詢公司的收益情況以及收益情況是否如預期的那樣。這種查看還包括去商店里看一下公司的產品是否仍然具有吸引力以及是否有征兆表明公司的前景不錯。有沒有出現新的機會?特別對于那些快速增長型的公司而言,必須問自己公司保持收益增加的因素是什么。
一家成長型公司有三個發展階段。創業期,這一時期公司解決了在基本業務方面遇到的困難;快速擴張期,這一時期它的產品打入了新的市場;成熟期,也叫做飽和期,這個時期公司要進一步擴張不太容易。每一個時期都要持續好幾年的時間。第一個時期對于投資者來說風險最大,因為此時公司能否成功還是未知數。第二個時期則最安全,并且也是最容易賺錢的時期,因為此時公司只是在簡單地重復它成功的經驗。第三個時期的風險和收益情況最不容易確定,因為公司的發展在這一階段受到了限制,它必須找到新的方法才能不斷增加收益。
彼得林奇與巴菲特的做法基本相似,都是從公司的基本面著手,挖掘公司不斷成長的動力,看準后再去分享企業成長的樂趣。