第五節 股神三大絕招之一：不看股票看公司
格雷厄姆教導巴菲特的第一個投資秘訣是，不看股票看公司。格雷厄姆的一句名言是：用公司經營的態度來投資股票是最明智的。大家想一下，股票到底是什么呢？股票是你持有這家公司的股權證明。我們買套房子，我們就會拿到一個房產證，房產證就代表我們擁有這套房子的產權證明。我們對這家公司投資的時候，我們就會拿到一個出資的股權證明，這就是股票。你購買房子的時候，其實你購買的不是房產證，你真正想要的是房產證后面代表的那套房子。當你投資股票時，你真正購買的不僅僅是一張股票，你真正想得到的是股票后面代表的那個公司。
正如巴菲特所說："你購買的是公司，而不僅僅是公司的股票。"先有房子，后有房產證，因此我們買房子時，先看房子，后看房產證，先有公司，后有股票，所以我們到股市買股票時，也應該先看公司，后看股票，因為其實我們是在通過股票投資公司。公司價值多少錢，決定了股票值多少錢。買股票，其實就是你拿出一筆錢，與其他股東一起來投資入股這家公司。就像你和家里人一起湊錢買房子一樣。因此巴菲特強調投資過程中應該分析的不是股票而是公司："在投資中，我們把自己看成是公司分析師，而不是市場分析師，也不是宏觀經濟分析師，甚至也不是證券分析師。最終，我們投資者的經濟命運將取決于我們所擁有的公司的經濟命運"
我們不應該想盡方法去分析股價走勢，而應該努力分析這家公司的經營。正如他的老師格雷厄姆教導他的那樣，從公司經營的角度，來分析股票、投資股票是最為明智的。這正是為什么巴菲特平時很少看股票行情，卻把絕大部分精力用來看公司基本面。
有人問：巴菲特先生，你每天大部分時間干什么？巴菲特說：我的工作是閱讀，閱讀很多關于上市公司的資料，尤其這家公司的年度財務報告。
巴菲特的辦公室沒有別的東西，最多的就是上市公司的年報，巴菲特保存了幾乎美國所有上市公司的年報。
有個記者問巴菲特："我應該怎么學習股票投資呢？"
巴菲特說："看上市公司的年報"。
這個記者說："美國有好幾千家上市公司，又過了這么多年，上市公司的年報太多太多了。"
巴菲特就告訴他："很簡單，按照字母順序，從第一家公司的年報開始看起。"
巴菲特每天幾乎把他大部分時間都用來閱讀上市公司年報這個行業資料等這些基本面的分析上。巴菲特閱讀大量資料，并且會打很多電話，主要是為了弄清這家公司的業務和財務等基本面情況。這正是導師格雷厄姆傳授給巴菲特的第一個投資秘訣，不看股票看公司。
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