什么叫相反理論？相反理論基于這樣的原則，即證券市場(chǎng)本身不創(chuàng)造新的價(jià)值，不增加價(jià)值，甚至可以說(shuō)是減值了。如果動(dòng)作和大部分投資者一樣，就不會(huì)是最賺錢(qián)的，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y者是不可能盈利的。要獲得巨大的利益，就必須與大多數(shù)人的行動(dòng)不一致。在市場(chǎng)投資者爆滿的時(shí)候退出，在投資者稀缺的時(shí)候進(jìn)入，就是相反理論在操作上的具體體現(xiàn)。它還沒(méi)有形成一個(gè)完整的理論體系，也說(shuō)不清是誰(shuí)首創(chuàng)了這個(gè)原理。它是廣大投資者在實(shí)踐中集體智慧的結(jié)晶。

　　相反理論的基本觀點(diǎn)是，投資買(mǎi)賣(mài)決策都是基于大眾的行為。它指出股市和期貨市場(chǎng)，當(dāng)每個(gè)人都看好的時(shí)候，牛市開(kāi)始見(jiàn)頂。當(dāng)大家都看空的時(shí)候，熊市已經(jīng)見(jiàn)底了。只要你不認(rèn)同群眾的意見(jiàn)，致富的機(jī)會(huì)就永遠(yuǎn)存在。

　　1.相反理論上不是大多數(shù)人樂(lè)觀，這時(shí)候要悲觀，或者說(shuō)在大眾悲觀的時(shí)候投資者要樂(lè)觀。相反理論會(huì)考慮樂(lè)觀和悲觀比例的這些趨勢(shì)，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念。

　　2:相反的理論并不意味著大眾一定是錯(cuò)的。大眾通常對(duì)主要趨勢(shì)是正確的。大多數(shù)人是樂(lè)觀的，趨勢(shì)會(huì)上升是因?yàn)檫@些樂(lè)觀情緒變成了真實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力。這種現(xiàn)象很可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。直到大家的樂(lè)觀情緒趨于一致，才會(huì)有質(zhì)的變化——供求的失衡。

　　3.相反理論從實(shí)際的市場(chǎng)調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，只有5%的人賺大錢(qián)，95%的人都是失敗者。要想成為勝利者，只能和大眾的思想背道而馳。

　　4.相反理論的論點(diǎn)是，在市場(chǎng)將從牛市轉(zhuǎn)向熊市的前一刻，每個(gè)人都很樂(lè)觀，會(huì)覺(jué)得價(jià)格會(huì)一再無(wú)休止地上漲。當(dāng)大家有了這個(gè)共識(shí)，就會(huì)想盡辦法去買(mǎi)。上漲的趨勢(shì)消耗了買(mǎi)家的購(gòu)買(mǎi)力，直到所有想買(mǎi)的人都已經(jīng)買(mǎi)了，然后后來(lái)資金，卻無(wú)法繼續(xù)。牛市將在所有人的注視下結(jié)束。當(dāng)熊市轉(zhuǎn)向牛市時(shí)，市場(chǎng)處于弱勢(shì)，所有看跌的人都想賣(mài)掉他們的持有品種。直到都賣(mài)出，市場(chǎng)上沒(méi)有看空的人采取行動(dòng)，市場(chǎng)就見(jiàn)底了。

　　5.牛市是最瘋狂的，但垂死之前，大眾媒體如報(bào)紙、電視、雜志等。反映了普通大眾的意見(jiàn)，試圖宣傳市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。當(dāng)大家熱情高漲的時(shí)候，就是行情暴跌的先兆。相反大眾媒體懶得報(bào)道市場(chǎng)消息，市場(chǎng)上也沒(méi)人關(guān)注。當(dāng)所有的報(bào)紙消息都是壞消息的時(shí)候，就是市場(chǎng)黎明前的時(shí)刻，最安靜最黑暗的時(shí)候，黎明就在前面。大眾傳媒總是走大眾路線，所以恰恰違背了相反理論原則。反而成為對(duì)立理論的參考資料。如果大眾傳媒全面看好，那就要看淡了。反而是進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候了。

　　上面所說(shuō)的只是什么叫相反理論以及相反理論的原則。怎么才能知道大家的看法是樂(lè)觀還是悲觀？?jī)H僅依靠直覺(jué)、印象或想象是不夠的。使用相反理論時(shí)，通常有兩個(gè)真實(shí)數(shù)據(jù)，一是好友指數(shù)；另一個(gè)叫做市場(chǎng)情緒指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)都是一些大券商、專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的期貨或股票部門(mén)收集的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)收集自各大券商、基金、專(zhuān)業(yè)投資通訊錄，甚至報(bào)紙雜志的評(píng)論，計(jì)算樂(lè)觀情緒和悲觀情緒的比例。

　　相反理論帶給投資者的信息是很有啟發(fā)性的。首先，這一理論不僅限于股票或期貨，還可以應(yīng)用于房地產(chǎn)、黃金，外匯等等。它告訴投資者一個(gè)時(shí)間指針，什么時(shí)候離場(chǎng)，什么時(shí)候是機(jī)會(huì)，什么時(shí)候市場(chǎng)形勢(shì)不明朗，要有耐心。相反這個(gè)理論更像是一種人生哲學(xué)。

　　在任何市場(chǎng)中，相反理論都可以有很大的用處，因?yàn)槊總€(gè)市場(chǎng)的人心、性格、思想、行為都是一樣的。大多數(shù)人都是跟隨者，好的時(shí)候追進(jìn)去，弱的時(shí)候退出。只有少數(shù)人是領(lǐng)導(dǎo)者。領(lǐng)導(dǎo)者之所以成為領(lǐng)導(dǎo)者，是因?yàn)樗麄兊囊?jiàn)識(shí)、眼光、判斷能力和智慧超越常人，也只有這些異于常人的眼光和決策，才能在群眾角力的投資市場(chǎng)中脫穎而出。

　　在實(shí)踐中當(dāng)應(yīng)用相反理論時(shí)，一般的問(wèn)題是由于數(shù)據(jù)收集。好友指數(shù)并不總是為人所知，也不能在報(bào)紙上找到。投資者可以從報(bào)刊雜志上投資專(zhuān)家的評(píng)論中，總結(jié)分析好印象和壞印象的比例，從而做出買(mǎi)賣(mài)決策。但是信息是否全面是個(gè)大問(wèn)題。此外反面理論還有一個(gè)很好的啟示，那就是當(dāng)大眾媒體爭(zhēng)相報(bào)道好消息的時(shí)候，大市達(dá)到頂峰的時(shí)間已經(jīng)不太遠(yuǎn)了。這個(gè)說(shuō)法已經(jīng)被反復(fù)證明，屢試不爽。新股民可以多關(guān)注一下。此外值得注意的是，即使收集了可靠的好友指數(shù)，也不要等到100%的人都看好定離市，或者所有人都悲觀的時(shí)候再入市。因?yàn)楫?dāng)數(shù)據(jù)確認(rèn)這些現(xiàn)象已經(jīng)發(fā)生的時(shí)候，時(shí)間上已經(jīng)有差距了。其他人已經(jīng)看到了前面的機(jī)會(huì)，并可能比早一步采取行動(dòng)?？赡軙?huì)錯(cuò)過(guò)最高價(jià)估價(jià)或者最低價(jià)買(mǎi)人家貨的機(jī)會(huì)。領(lǐng)先一步，比好友指數(shù)更早采取適當(dāng)行動(dòng)的投資者將更有把握成功。

　　古今多少成功人士都超越了同齡人的狹隘思維。即使面對(duì)譏諷、諷刺、嘲笑、白眼的流言蜚語(yǔ)，他們依然朝著自己的目標(biāo)前進(jìn)，成為優(yōu)秀的人。與其他人遙相呼應(yīng)，他們將是消失在人海中的小人物。作為投資者的參考，相反理論提醒投資者應(yīng)該：

　　1.要有思想，不要受別人影響，自己判斷。

　　2.挑戰(zhàn)傳統(tǒng)智慧，大眾想的和做的未必對(duì)。即使是投資專(zhuān)家所說(shuō)的，也要用懷疑的眼光去看待。

　　3.事物發(fā)展都不是要看表面。想象市場(chǎng)會(huì)漲，它就一定會(huì)漲。一定要高瞻遠(yuǎn)矚，高瞻遠(yuǎn)矚，深謀遠(yuǎn)慮，才能取得勝利。

　　4.一定要控制好自己的個(gè)人情緒?？謶重澙范际浅墒虏蛔銛∈掠杏?。身邊的人的情緒會(huì)影響你，所以你要更加冷靜。其他人擔(dān)心大市沒(méi)有什么可玩的也許是時(shí)候了。當(dāng)你急于在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)期貨和股票時(shí)，你應(yīng)該考慮市場(chǎng)是否會(huì)很快見(jiàn)頂并進(jìn)入熊市。

　　5.當(dāng)擺在面前的事實(shí)與希望不符時(shí)，要勇于承認(rèn)錯(cuò)誤。因?yàn)橥顿Y者都是普通人。普通人總是會(huì)犯錯(cuò)。只要愿意承認(rèn)失敗，接受失敗的現(xiàn)實(shí)，不欺騙自己，把自己從普通大眾提升為有獨(dú)特洞察力的人，就可以把自己變成一個(gè)成功的人。