在股指期貨的投機過程中，非正常投機就應該引起監管部門的特別重視和防范的。非正常投機一般集中表現在兩個方面：一個是過度投機;另一個是大戶壟斷與操縱。

　　(一)過度投機

　　過度投機是指投機交易在期貨市場上占主導地位，期貨市場的價格漲落主要受投機交易的影響，并致使套期保值交易無法正常進行。

　　我們知道，期貨市場設立的初衷，主要是為了滿足套期保值者規避和轉移風險的需要。因此，期貨套期保值才是期貨市場最重要的經濟功能，然而，隨著期貨市場交易量的增加，其豐厚的利潤也就成了越來越多投機者所迫逐的目標，在目前世界成熟的股指期貨市場.匕由于投資股指期貨合約的交易成本要比投資其基礎資產——股票低許多，投機者的交易份額在股指期貨交易中占絕大多數。

　　比如，2000年香港恒生指數期貨合約買賣中，74%的交易屬于單純的投機性交易,17.5%的交易是套期保值交易，余下的8.5%屬于套利交易，毫無疑問，投機占主導地位的期貨市場會影響期貨市場正常功能的發揮，嚴重的時候會引發較大的金融危機，投機過度.除了投機者交易行為原因外.更多的是由于期貨市場運行不規范或現貨市場發育不完善所致。

　　例如，期貨市場與現貨市場信息不流通，發生嚴重的脫離現象，兩市信息不能溝通，價格沒有趨同性，兩市交易不規范等，都會造成期貨交易與現貨交易沒有辦法進行良好的匹配，使得期貨市場沒有辦法有效地吸引現貨交易者參與套期保值。如果期貨市場中的套期保值者所占比例非常小的話，投機活動就會趁機控制市場，套期保值者將會被迫退出，市場就演變為完全的投機場所，供求關系將會被人為的扭曲，期貨市場的價格將會嚴重偏離現貨市場的價格，繼而加劇市場波動，造成市場混亂。

　　(二)大戶壟斷與操縱

　　大戶壟斷與操縱行為是指參與市場交易的機構或大戶投資者為牟取暴利，違反交易規則，他們會單獨或合謀使用不正當手段，對期貨的市場價格進行扭曲，擾亂了市場的行為秩序。壟斷與操縱市場者主要是利用他們在資金、商品、信息等方面的優勢，進行大量的違規建倉，通過影響期貨市場價格及制造市場的假象來操縱市場的價格，牟取暴利。大戶壟斷與操縱市場主要通過兩條途徑:一是在期貨市場上大量持有投機交易頭寸，以此來影響整個市場的價格水平;二是在現貨市場上壟斷商品的供給，使市面上的商品供不應求，使現貨市場價格上升，繼而影響期貨市場的價格變動。

　　以上就是股指期貨非正常投機操作的兩個方面，更多的精彩內容請關注期指知識!