股指期貨交易的主要目的是給股票擁有者或將要買賣股票的投資者提供了轉移風險的套期保值工具。這種套期保值的基本原則是:對于持股者而言，為了避免或減少股票價格下跌帶來的損失，則在期貨市場上賣出指數期貨，即所謂的作空頭。假如股價指數一旦出現下跌，空頭所獲利潤足以彌補所持股票由于下跌所造成的虧損。
一言以蔽之，是一方面持股，一方面沽空期指。反之，對于將來要買進股票的空倉者，為防止在實際買人時股價不斷上漲的風險，可在期貨市場上買人指數期貨，即所謂的作多頭。如果一旦股價上漲，則多頭所獲利潤足以抵補將來購買股票所需。以上這種套期保值的功能的基本原理是現貨股票價格指數與相應的指數期貨的動態變化趨勢是同方向、同幅度的，從而在股票現貨市場與指數期貨市場進行等量相反的操作就可以抵銷虧損的風險。因此，股指期貨的套期保值兼有套期保值與投機的雙重功能。兩者相輔相成，通過資金對沖來轉移、化解股票市場價格波動的風險。
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