任何交易者在利用期貨市場來對沖以保障價格風險的時候，他必須掌握有關基差及其變動的情形，否則就不可能靈活地運用對沖方法來降低價格風險。贏家財富網小編了解到，在現貨市場里，買進或賣出經常是以現貨價格對期貨價格的關系即以基差來報價，而不是以固定的單一價格報價。因此，掌握基差，將有助于運用期貨市場的功能。

　　所謂基差，是指某一特定地點的某一商品的現貨價格與該種商品在期貨市場的期貨價格之差?；钪凳乾F貨價格減去期貨價格的差。

　　當現貨價格低于期貨價格，基差為負值;若現貨價格高于期貨價格時，基差為正值;如果現貨價格和期貨價格相等，則基差為零。(本文來自于贏家財富網http://www.ydwpf.com)

　　在對沖交易中，其基本依據是現貨市場與期貨市場的價格走勢大體是相同的，但是，走勢相同而兩種市場價格可能不等比例變化，致使基差在不同階段發(fā)生變化。那么在對沖交易中，由于基差變化會造成或許是盈余，或許是虧損。上面我們所舉的例子中是假定基差不變，所以現貨市場與期貨市場盈虧正好對等。而在實際運行中由于基差變化而常常是在對沖交易中盈虧不對等。因而只有熟悉基差變化才能掌握對沖交易的主動權，那么影響基差變動的主要因素有哪些呢?

　　影響基差的因素

　　影響基差變動的因素有許多，其中主要因素是供求狀況。若現貨市場供不應求，現貨價格可能會高于期貨價格;若現貨市場供過于求，現貨價格可能會下降，除此之外，影響商品基差的因素有：

　　1.上年的結轉庫存;

　　2.當年產量的預估量;

　　3.替代產品供求狀況;

　　4.國外產量與需求;

　　5.倉儲費用;

　　6.倉儲設施的狀況;

　　7.運物成本，

　　8.保險費。

　　9.政府政策，

　　10.季節(jié)性價格變化等。

　　11.影響金融工具基差的主要因素：

　　12.利息率;

　　13.銀行金融系統政策;

　　14.政府的財政政策;

　　15.期貨合約有效期的長短;

　　16.支付保證金需求的費用;

　　17.為期貨債券利率而保值的現貨市場債券利率;

　　18.可用于交割的現貨市場債券供應量;

　　19.國內外對現貨有價證券的需求狀況;

　　20.預期的通貨膨脹率;

　　21.商業(yè)活動狀況。

　　22.季節(jié)性因素;

　　23.近期合約與遠期合約的流動程度等等。

　　由于以上因素的影響會使基差發(fā)生波動，會影響對沖交易在現實中是否保值、虧損或盈利，因此，對沖交易者必須密切關注基差的變化，以便在最有利的基差值上進行對沖，實現對沖的目的。更多精彩文章請關注我們的贏家財富網!