一、對沖交易原理

　　什么是對沖交易?對沖是投資者在正常的經(jīng)營下為抵消商品現(xiàn)貨市場上的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的期貨交易方法。在不確定因素很多的市場經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格、利率、匯率變動不停，各類廠商迫切需有一個規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。對沖交易則通過現(xiàn)貨市場與期貨市場的反向操作活動，把價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。

　　(一)對沖交易原理

　　在買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場中賣出或買進(jìn)相等數(shù)量的期貨合約，由于期貨市場和現(xiàn)貨市場的價(jià)格走勢基本相同，所以實(shí)際現(xiàn)貨市場的盈虧可從期貨市場的盈虧得到彌補(bǔ)，使其不隨價(jià)格的波動而產(chǎn)生交易成果的變化。

　　(二)對沖交易的分類

　　對沖交易可分為買入對沖和賣出對沖兩大類。

　　1.買入對沖

　　買入對沖，通常被商品期貨使用者當(dāng)作一種購買手段，在往后的一個時間定點(diǎn)需要這些商品期貨或是利用這些商品作第二手的轉(zhuǎn)賣，為防止這期間的價(jià)格上漲，現(xiàn)在即買入期貨來固定住商品的價(jià)格，以便定下商品期貨使用成本，制定往后的營運(yùn)計(jì)劃。

　　2.賣出對沖

　　賣出對沖是那些手中握有現(xiàn)貨的商品生產(chǎn)者或原料持有者，在他們出手現(xiàn)貨之前尚有一段時間差，這段時間內(nèi)的價(jià)格上下波動對他們來說就是一種風(fēng)險(xiǎn)，所以他們使用心中的銷售工具—實(shí)出與手中持有現(xiàn)貨等值的期貨合約，在交割現(xiàn)貨前建立起價(jià)格保證，確保事先預(yù)期的營運(yùn)利益。

　　無論是買入對沖，還是賣出對沖，兩者的目的是一樣的。