威廉·江恩是20世紀(jì)最著名的投資者之一，也是期貨市場的傳奇人物。他在股票市場和期貨市場的杰出成就無人能及。江恩理論是基于江恩實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的綜合理論。其中不僅包括技術(shù)分析的內(nèi)容，還涵蓋了交易的方式。

　　江恩理論認(rèn)為股票市場的價(jià)格走勢并不混亂，就像自然界的客觀規(guī)律一樣，證券市場也有一系列的客觀規(guī)律。江恩理論的本質(zhì)是在看似無序的市場中建立嚴(yán)格的交易秩序。這一理論內(nèi)容極其豐富。其中包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則、江恩線等等。江恩角度線必漲技術(shù) 學(xué)習(xí)之前也介紹過相關(guān)內(nèi)容。

　　1.股票市場周期

　　“時(shí)間”在江恩理論，有著重要的意義，它代表著股票市場的周期。江恩認(rèn)為有以下幾個(gè)重要的周期。

　　短期周期：1小時(shí)，2小時(shí)，4小時(shí)… 18小時(shí)，24小時(shí)，3周，7周，13周，15周，3個(gè)月，7個(gè)月。

　　中期：1、2、3、5、7、10、13、15年。

　　長期周期：20年、30年、45年、49年、60年、82年或84年、90年、100年。

　　10年周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)。江恩認(rèn)為10年周期可以重現(xiàn)市場周期。例如新的歷史低點(diǎn)將在歷史高點(diǎn)10年后出現(xiàn)，反之新的歷史高點(diǎn)將在歷史低點(diǎn)后出現(xiàn)。同時(shí)，江恩指出任何長期的上升趨勢或下降趨勢都不可能持續(xù)三年以上而不調(diào)整，其間必須有3 ~ 6個(gè)月的調(diào)整。所以10年周期的上升過程，其實(shí)就是前6年，每3年會有一個(gè)高峰，后4年是最后一個(gè)高峰。

　　上述不同長度的循環(huán)周期之間存在數(shù)量關(guān)系，如倍數(shù)關(guān)系或平方關(guān)系。江恩將這些關(guān)系應(yīng)用于顯示出如圓、正方形、六邊形，為正確預(yù)測股市走勢提供了有力的工具。

　　2.50％回?fù)芤?guī)則

　　“50％”是一個(gè)極其重要的位置點(diǎn)。在這個(gè)位置點(diǎn)，股市或個(gè)股很可能會出現(xiàn)回調(diào)趨勢。所謂回調(diào)，是指與基本趨勢反向運(yùn)行的中級調(diào)整趨勢。既包括上升趨勢中的回調(diào)下跌，也包括下降趨勢中的反彈上漲。

　　3.共振定律

　　在物理學(xué)中，共振是指兩個(gè)振動頻率相同的物體在其中一個(gè)振動時(shí)引起另一個(gè)物體振動的現(xiàn)象。共振會使物體以最大振幅振動股市中的共振是指當(dāng)消息面、技術(shù)面或基本面因素有機(jī)匯聚時(shí)，會引起股市或個(gè)股的巨大波動，往往會導(dǎo)致很大的漲幅或跌幅。那么是哪些因素匯聚引發(fā)了股市的共振現(xiàn)象呢？江恩總結(jié)了一系列規(guī)則。

　　（1）當(dāng)價(jià)值投資者和中短線交易者的買賣方向在一定時(shí)期內(nèi)趨于一致時(shí)，就會出現(xiàn)向上或向下的共振。比如在連續(xù)上漲后的高位滯漲區(qū)，此時(shí)個(gè)股處于明顯高估狀態(tài)，價(jià)值投資者更愿意賣出，技術(shù)型中短線交易員的操作會趨于保守。因此當(dāng)這些投資者開始拋售時(shí)，就會引發(fā)向下的共振，從而導(dǎo)致下跌。相反，在連續(xù)下跌后的低位企穩(wěn)區(qū)，此時(shí)個(gè)股明顯被低估，價(jià)值投資者買入意愿強(qiáng)烈，技術(shù)型中短線交易員的操作也會趨于激進(jìn)。所以當(dāng)這些投資者開始買入時(shí)，就會引發(fā)向上的共振，從而導(dǎo)致上漲趨勢的出現(xiàn)。

　　（2）當(dāng)時(shí)間周期中的長周期、中周期和短周期在同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)相遇且方向一致時(shí)，就會發(fā)生向上或向下共振的時(shí)間點(diǎn)。

　　（3）當(dāng)長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線在同一個(gè)價(jià)位相遇，且方向一致時(shí)，就會產(chǎn)生向上或向下的共振價(jià)位。這個(gè)共振點(diǎn)屬于技術(shù)點(diǎn)，實(shí)際應(yīng)用范圍廣，實(shí)用性極強(qiáng)。結(jié)合下面的例子來增強(qiáng)理解。

　　（4）當(dāng)k線系統(tǒng)、均線系統(tǒng)、成交KDJ指數(shù)、MACD指數(shù)、布林帶指數(shù)等各種技術(shù)指標(biāo)都發(fā)出買入或賣出信號時(shí)，就會引起技術(shù)共振。

　　（5）當(dāng)貨幣政策、金融政策等政策密集出臺時(shí)，會引發(fā)政策的共振。

　　（6）基本面和技術(shù)面方向一致時(shí)，會有很大的共振點(diǎn)。

　　（7）當(dāng)上市公司的經(jīng)營、管理、財(cái)務(wù)狀況與行業(yè)周期同向時(shí)，就會產(chǎn)生上市公司的這種共振點(diǎn)，從而帶動個(gè)股業(yè)績的大幅增長。