1926年，前蘇聯農業經濟學家康克狄夫發表了一套資本主義經濟周期理論，認為經濟盛衰的長期循環約為54~60年，由于是長期性的循環，故人們習慣叫作“長波理論”。

　　康氏長波理論認為，資本主義的盛衰乃是由科技及知識創新所帶動，當經濟到達周期性低位會處于復雜的階段，然后經濟繼續增長并到達過熱現象，最后出現爆炸性上升以完成上升的周期。當經濟進入下跌周期時，會出現一次突然性急跌，然后經濟出現中興的反彈，反彈完成后，經濟會穩定一段時間，這段時間稱為第二期高原，然后才逐漸走下坡，進入第二輪蕭條時期，直至經濟見底為止。

　　從西方經濟歷史看，美國的批發物價指數200年來的經濟數據可代表經濟盛衰的周期，由1780 年開始，美國經濟大致上可劃分為四個長波周期。

　　第一長波周期，由1785年谷底~1840年產生另一谷底，時間合共55年；

　　第二長波周期，由1840~ 1895年產生另一谷底，時間合共55年；

　　第三長波周期，由1895~ 1945年產生另一谷底，時間合共50年。

　　目前美國已處在第四長波周期中，由1945 年起計，則這個長波周期的谷底將在2000~ 2005年間出現。

　　但是，令人疑慮的是，按康氏理論，美國經濟在1987年股市狂瀉后，經濟氣候并未轉壞，反而更加欣欣向榮，預期的大衰退并未如期展開。不過，值得分析者注意的是，美國近年經濟已有由過熱轉向衰退的傾向，而目前不少經濟學者對美國經濟是處于軟著陸還是硬著陸的問題意見分歧。那么這是否說明了長波周期所指的2000~2005年為浪底周期仍然有效呢?

　　此外，長波理論專家從科技史的角度研究，指出上述每一個長波周期的時間大致上都與科技發展的盛衰階段相吻合。據專家們的劃分，每一周期大致相隔55~60年，分別是: 1798~1853 年的棉花階段; 1853~ 1908年的鐵路階段: 1908~ 1959年的汽車階段: 1959 ~2010年的電腦階段。

　　由此可見，社會經濟發展史并非無跡可尋，乃按有規則的循環模式次遞擴展，而每一次大轉折均以穩定的時間模式進行，從而反映了康氏長波理論的可信性以及江恩循環理論的客觀性，兩者可謂一脈相承，具備久經考驗的能力。

　　千年長波周期，按Gertrude Shirk應用現代的統計學方法進行研究，所得的結果顯示，重要的周期平均55~60年出現一次，與長波周期理論非常吻合。Shirk的分析在1975年進行，他預期下一次的浪頂會在1982年左右出現。現實上，1980年世界經濟出現高通脹期，美國消費物價指數升上接近15%的高峰，而黃金及白銀則創出歷史性高峰。

　　另外，除了批發物價指數外，美國利率走勢亦具有非常和諧的周期規律。美國聯邦儲備局于1913年成立，在此之前，美國的長期利率基本上反映了經濟周期及通脹的起跌。聯儲局成立后，雖然政策性干預市場的舉措不斷，但美國經濟仍然出現十分顯著的周期性盛衰，反映金融貨幣政策始終無法改變市場“無形之手”的力量。

　　由美國長期利率走勢來看，大致上與康氏長波周期吻合:

　　長波浪頂方面，分別是1800~ 1863- 1920- 1981年，時間間隔分別是63年、57年、61年等，息率均在10厘或以上。

　　長波浪底方面，分別是1830~ 1890~ 1945年，時間間隔分別是60年、55年等，而息率水平處于4厘以下。

　　值得留意的是，從1945年起，下一個息率浪底時間大致在2000年前后出現。事實上，近兩年來，美聯儲局不斷提高聯邦基金利率，已經向人們指出了美息已經見底，為壓抑通脹，相信很難會低于4厘以下水平。是故，長波周期在美息預測上是準確的。

　　本來，康氏及江恩發現的金融經濟周期均是在20世紀的二三十年代，他們所觀察到的貝能是過去多個世紀的經濟周期。但是，正是他們高度的洞悉力和前瞻性，使他們的理論學說在當今仍然具有非常廣泛的使用價值。