通常情況下監(jiān)管機構(gòu)在審閱上市公司年度報告后，如果發(fā)現(xiàn)問題會發(fā)出詢證函，主要包括財務(wù)數(shù)據(jù)、并購成功、股東質(zhì)押股票風險、審計不規(guī)范等事項。上市公司遲遲未回復(fù)，表明仍存在一些難以回復(fù)的問題，或者主營業(yè)務(wù)被削弱。因此，在大多數(shù)情況下，在收到詢價信后，上市公司的股價會下跌，這種下跌不會在一兩天內(nèi)結(jié)束，有時會持續(xù)十天左右。年報問詢函是利空嗎可以說是一種短期的利空情況。如天齊鋰業(yè)股市k線圖就是如此。

　　在每年的3月和4月，我們都會看到很多上市公司的年報，但在年報披露后，很多公司都會收到年報詢證函。年度報告是對上市公司經(jīng)營、業(yè)績和治理的最全面的介紹。年報的真實性、準確性和全面性對投資者的投資決策有著深遠的影響。接下來我們對于年報問詢函進行一下詳細的了解，年報問詢函是利空嗎也可以做出自己的判斷。

　　年報問詢函中一些問題已經(jīng)得到了詢問和回答，上市公司甚至可以讓市場更好地了解自己的價值。對于年終突擊交易導(dǎo)致的空殼保護等“不合理合規(guī)”現(xiàn)象，雖然交易所不能跨境，但通過持續(xù)的詢價，投資者可以了解交易的實質(zhì)，進而對上市公司的真實價值做出準確判斷。

　　問詢究其根本只是一種手段，引導(dǎo)和教育市場是更深層次的意圖。用詢證函重新理解公司已經(jīng)成為一種新的解釋方式。沈浩強調(diào)，上證所年報的詢證函是完全公開的，這意味著好公司的信息披露更加有效，問題公司的風險更加充分暴露。

　　兩年來，交易所一線監(jiān)管不斷完善。特別是在年報評審中，市場參與者和投資者感到“詢價信越來越專業(yè)，問題越來越詳細。”年報查詢中發(fā)現(xiàn)的問題和線索也導(dǎo)致了違法違規(guī)的隱性案件。年報審查正成為上市公司監(jiān)管的重要窗口。

　　與外界的理解不同，雖然審計對象是公司的第一份年度報告，但監(jiān)事需要掌握和核實的信息并不僅限于此。前幾年的定期報告、當年的其他公告、公司經(jīng)營治理的實際情況、行業(yè)和競爭對手的總體情況、二級市場的股價表現(xiàn)、交易數(shù)據(jù)和信息等。都是年度報告評審中比較和評審的重要依據(jù)。

　　在每年年度報告審查之初，都有一項至關(guān)重要的任務(wù)。基于對被監(jiān)管公司的掌握，每個行業(yè)集團將率先制定一份“名單”，即年度報告審查后將重點關(guān)注的公司。名單的確定需要結(jié)合以往業(yè)績、公司治理、股東情況、市場輿論等條件，判斷標準來自行業(yè)集團對被監(jiān)管公司的深入把握和長期跟蹤。

　　這份名單是與行業(yè)組織以及上海證券證券交易所公司監(jiān)管部的年度報告審查小組一起最終確定的。這是年度報告審查中的一個重要“專業(yè)智囊團”。事實上，所謂的年報審查小組并不是交易所的專職獨立工作部門，其成員都是來自公司監(jiān)管部行業(yè)組的公司監(jiān)事。根據(jù)不同的專業(yè)背景，我在年度報告審查小組中兼職擔任法律和會計專業(yè)小組的成員。

　　具體來說，上市公司披露年度報告后，行業(yè)集團的主管將首先對其進行審查。對于需要進一步跟進的問題，提交給行業(yè)組負責人進行審核，討論并澄清組內(nèi)需要詢問的內(nèi)容，并按照流程完成信函的撰寫。年度報告團隊還需要檢查重要信件。當公司回復(fù)時，行業(yè)組和年報組將同時審核。

　　在正常情況下，不像關(guān)注函，年度報告問詢函的影響可能更嚴重，所以它基本上是壞消息。年報問詢函是利空嗎在文章最初的時候就已經(jīng)說過。對于剛開始股票交易的新手來說，更應(yīng)該關(guān)注的是上市公司是否會在近期收到這樣的詢證函，因為通常在收到年報詢證函后，上市公司的股價會下跌，而且可能會持續(xù)一段時間。因此，最好盡可能多地拋出這類股票。

　　然而我們不能排除一些特殊情況。當上市公司收到年度報告的問詢函時，有時并沒有消極或積極的關(guān)系，但這只是一個程序問題。年報問詢函和關(guān)注函均屬于詢證函的范疇，表明本所對公司近期披露的重大信息或上市公司提交的相關(guān)文件審核過程中發(fā)現(xiàn)的問題表示關(guān)注，并希望上市公司及時回答相關(guān)問題。年報問詢函的主要目的是要求上市公司及時補充相關(guān)信息，調(diào)查核實相關(guān)問題，切實履行信息披露義務(wù)。回到清楚或者公司沒有什么問題的時候?qū)τ诠蓛r產(chǎn)生的影響較小，很多時候也是成為其中的主力資金進行洗盤的一種手段，因此投資者要具體問題具體分析，不能一概而論。