投資人的心理狀況對股市行情會產生相當大的影響。有些傳聞或謠言會造成搶購或拋售，從而引起某種股票價格的猛漲或暴跌。在國外，某一中心城市就曾出現過這樣一件事。有一天，該中心城市下大雨，許多人躲到一家銀行的走廊里避雨，路過的人都以為那些人是在排隊提款。這一消息很快傳到股票交易所。大家都猜測這家銀行可能是出了什么問題。于是，持有這家銀行股票的人爭相拋售，導致了該銀行股票下跌。因此，投資人不論在什么情況下都不能忽視心理因素的影響。

　　正是由于心理因素可以影響股市行情，許多人也開始根據大多數人的心理狀況來判斷股市走向。

　　一般來說，人們以心理分析來判斷股市行情走向，大多數是發生在股市動向欠明朗，投資人看法最多、最雜、最難一致的時候。在這個時候，往往會出現各種正統的研判方式。這些方式雖然言之成理，但效果不佳，而與這些方式完全不同的心理分析卻顯示出良好的效果。

　　在國內股市上，就有這樣一個典型的例子。有一位初入股市的投資人，使用了多種股市行情研判法也無法判斷出未來股市的走向，于是，他就抱著試試看的態度給一位股市老手寫信求救。這位老手在回信中只寫了這樣幾句話:“要了解股價將往上或往下掉，太簡單了。只要想想看，按照目前的價位水準，是持有100萬元現金的人感到緊張呢?還是手中持有市價100萬股票的人感到緊張?了解到了究竟是持有現金者緊張還是持有股票者緊張，即可明白未來股市的走向。”這位求教者據此操作，果然大獲其利。

　　事后，求教者對這種操作方法仍然不理解，于是又向那老手求教。老手在回信中對這種方法作了一番解釋。他說，“持有資金的人，在股市中代表潛在的需求力量:而持有股票的人，在股市中代表著潛在的供給力量。究竟是持有現金的人感到緊張還是持有股票的人感到緊張，則代表著股市‘供需的心理因素’。持有現金的人只會擔心在股價上漲時因手中無貨而賺不到錢，不會擔心行情下跌。因此，如果手中持有現金的人緊張，未來的股價可能就會往上漲，因為這些游資進入股市會加強股市的買方力量。與此相反，持有股票的人只會擔心行情下跌，而不會擔心行情上漲。如果持有股票的人個個都深信自己買進的價位是低價，而且對未來有一致看法，就自然會相當堅定，不至于緊張。要是持有股票的人感到緊張，未來的股市行情就有可能要下跌了，因為這些緊張的股票持有人會加強賣方的力量。”

　　由此可見，心理分析法雖然不是大道理，但含義深刻，也非常適用。