買人跨式套利是指個(gè)股期權(quán)投資者在買入一手看漲期權(quán)的同時(shí)，買入一手剩余期限相同的看跌期權(quán)。如果認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將有一個(gè)爆發(fā)性的運(yùn)動(dòng)，但難以判斷運(yùn)動(dòng)的方向時(shí)，投資者可以買入跨式套利。

　　如果標(biāo)的物價(jià)格大幅上漲，看漲期權(quán)價(jià)值大幅上升，而看跌期權(quán)價(jià)值逐漸下降，總頭寸的價(jià)值將上升;如果標(biāo)的物價(jià)格大幅下跌，看漲期權(quán)價(jià)值逐步下降，但不會(huì)低于零，看跌期權(quán)價(jià)格大幅攀升，總頭寸的價(jià)值將上升。這樣無(wú)論標(biāo)的物是向上運(yùn)動(dòng)還是向下運(yùn)動(dòng)，只要幅度足夠大，實(shí)施該策略都能獲利。但若標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)較小，時(shí)間因素方面的影響將使期權(quán)的價(jià)值快速下降。

　　投資者買入一手看漲期權(quán)的同時(shí)，買人一手看跌期權(quán)，其看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的剩余期限是一樣的。那么其主要的分類有三類：

　　1.普通跨式套利

　　如果看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同，那么這就是最為普遍的跨式套利策略。

　　2.寬跨式套利

　　如果看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格大于看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，稱為寬跨式套利，該策略相較于跨式套利的初始成本較低，損益平衡點(diǎn)更寬。

　　3.修正跨式套利

　　除了以上兩種套利方式，還有一個(gè)跨式套利的變種，它就是修正跨式套利，買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的手?jǐn)?shù)不一樣，這樣的策略隱含了投資者對(duì)于標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)方向的預(yù)期。

　　如果投資者認(rèn)為向上的概率較大，他可以買入兩手看漲期權(quán)，買入一手看跌期權(quán)來(lái)利用其預(yù)期獲利，一旦市場(chǎng)發(fā)展符合預(yù)期，修正跨式套利獲利明顯好于跨式套利。