道氏理論在股票投資市場是一個有名的理論，幾乎每個做股票投資的人都會對它有所了解。道氏理論和其他理論的結合應用給投資者們創造出了很多的財富，也有很多投資者用畢生的時間來研究它，現在和大家介紹一下巴菲特思想和道氏理論結合起來使用的相關知識。
在100多年前，道氏理論認為：一個股市的整體市盈率，若超過了24倍的話，就說明該股市的日子已經走到頭了，一般情況下是牛市將盡，熊市來臨的前兆，若一個股市的市盈率跌到了7倍以下，在以前股市就遭受了過度的拋售，是熊市將盡、牛市來臨的前兆。
巴菲特發揚了前輩們的智慧，隨著華爾街的發展不斷實驗修正。把美國市場作為主要的市場，巴菲特在判斷大盤的時候總結了以下的科學方法技巧。
一、看整體市場的估值。在這個時候行業的估值已經沒有多大的效果了，原因是行業處于相對估值的洼地，在牛市也會有人講出一些案例來讓市場相信，動態看市盈率很低，但是，巴菲特在判斷股市階段的時候，卻選擇了整體市場的市盈率，總是在標準普爾市場整體市盈率低于15倍的時候出售，甚至是購買該股，。在強周期行業的環境下拋售股票，在弱周期行業的環境下就可以穿越歷史的周期。
二、看總市值和GDP的比值，巴菲特覺得當總市值占GDP的60%的時候，股市是處于相對安全的環境之中的，，但是總市值達到了GDP的80%甚至是100%之上的時候，瘋牛就已經出現了。
巴菲特是基于美國經濟不斷向前發展的認識，他覺得，暫時的調整對十年、二十年以后的價值體現基本上沒有影響，他的這一思想在很大程度上是來源于道氏理論的。
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