在股市中操作有的投資者非常重視財(cái)務(wù)報(bào)表。那么當(dāng)你拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，如何快速的理解報(bào)表上的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表呢？事實(shí)上對于怎樣看財(cái)務(wù)報(bào)表，每個人都有不同的解剖方法。贏家財(cái)富網(wǎng)總結(jié)了一套關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的解釋方法分享給大家。

　　首先、看資產(chǎn)負(fù)債表。

　　當(dāng)許多人得到一份財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，他們會很快從看利潤表上的凈利潤開始。其實(shí)這是真的。畢竟很多人更關(guān)心公司賺了多少錢。但是你能知道很多上市公司的凈利潤是水的嗎？如果我們直接從看利潤表開始，我們將很難看到公司的真實(shí)經(jīng)營狀況，所以我們必須首先看看資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在一定時(shí)期（季末、年末）的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)報(bào)表，反映一種財(cái)務(wù)狀況。一般來說，比如相當(dāng)于旅行后某個時(shí)間拍一張照片。這張照片記錄了你旅行的一個過程，這些照片對應(yīng)著資產(chǎn)負(fù)債表。

　　看資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，要站在公司經(jīng)營者的角度來看，這樣比較客觀，不會被上市公司講的故事迷惑。大家都覺得，當(dāng)一個企業(yè)項(xiàng)目多了，卻缺錢的時(shí)候，該怎么辦？融資一般會在資本市場通過股市進(jìn)行。企業(yè)從投資者那里拿到錢后，會繼續(xù)把錢投入進(jìn)去，最后產(chǎn)生利潤。在獲得利潤后，它將成為分紅的股東。

　　所以我們在看資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，首先要看資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，也就是負(fù)債這一列，說明錢是怎么來的，也就是仔細(xì)看流動負(fù)債和非流動負(fù)債，看公司的負(fù)債總額是以流動負(fù)債為主還是以非流動負(fù)債為主，以計(jì)息負(fù)債還是無息負(fù)債為主。比如流動負(fù)債是主要的，就要把重點(diǎn)放在占流動負(fù)債比重較大的會計(jì)科目上，然后分析相關(guān)的會計(jì)科目。一般來說，如果是以計(jì)息負(fù)債為基礎(chǔ)的，會重點(diǎn)關(guān)注短期貸款和長期貸款的利息支出，這也是很多公司喜歡玩的把戲；如果主要是無息債務(wù)，說明該企業(yè)在上下游行業(yè)處于主導(dǎo)地位，無償占用行業(yè)的資金。

　　先看資產(chǎn)負(fù)債表的右邊，再看資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。其實(shí)學(xué)會看右邊之后，你就知道怎么看左邊了。左側(cè)顯示了企業(yè)融資的資金去了哪里。就像看負(fù)債一樣，看資產(chǎn)首先要明白流動資產(chǎn)或非流動資產(chǎn)是主要資產(chǎn)，各會計(jì)科目在流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中所占的比例是多少，可以通過相關(guān)會計(jì)科目的比例來詳細(xì)分析。比如，如果流動資產(chǎn)主要是應(yīng)收賬款，如果應(yīng)收賬款占資產(chǎn)的30％以上，就要警惕。這個時(shí)候要密切關(guān)注應(yīng)收賬款的催收質(zhì)量，比如有多老，客戶拖欠等。如果非流動資產(chǎn)主要是商譽(yù)，在資產(chǎn)中占很大比例，我們應(yīng)該注意和警惕，因?yàn)橐坏┎①徤鲜泄疚磥淼臉I(yè)績低于預(yù)期，就會帶來巨大的商譽(yù)減值。

　　其次、看利潤表。

　　利潤表是指該企業(yè)的業(yè)務(wù)在一個會計(jì)期間是否虧損或盈利，反映了企業(yè)的經(jīng)營成果，也是一個動態(tài)過程。看利潤表，我們首先要了解企業(yè)的收入構(gòu)成和產(chǎn)品構(gòu)成。比如哪個產(chǎn)品對收入貢獻(xiàn)最大？對利潤貢獻(xiàn)最大？毛利最高？未來發(fā)展?jié)摿ψ畲螅看送猓覀冞€應(yīng)該知道哪些收入和利潤屬于公司的正常經(jīng)營活動，哪些是來自非正常經(jīng)營活動的收入。比如某企業(yè)以服裝為主營業(yè)務(wù)，其在利潤表中的凈利潤貢獻(xiàn)不是來自企業(yè)正常經(jīng)營活動的收益，而是來自投資收益的收益，即企業(yè)購買了可供出售的金融資產(chǎn)。說白了就是企業(yè)通過購買其他公司的股份來獲取利潤。這類企業(yè)的短期利潤表可能看起來不錯，但從長期來看，企業(yè)的凈利潤很難持續(xù)。

　　然后看毛利和期間費(fèi)用。毛利是什么？毛利是收入減去成本。如果一個企業(yè)的毛利高，比如長期在30％以上，說明這個企業(yè)的產(chǎn)品是盈利的，是一個好的企業(yè)。但別忘了，你要支付各種期間費(fèi)用，這些費(fèi)用是管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的總和。如果這三項(xiàng)費(fèi)用高，企業(yè)的毛利就會被擠壓，最終影響凈利潤。因此，在分析利潤表時(shí)，有必要詳細(xì)分析三項(xiàng)費(fèi)用在收入中所占的比例，并詳細(xì)分析費(fèi)用比例大的原因。比如銷售費(fèi)用占收入的30％，未來是否還有下降空間？如果下降，會影響企業(yè)的業(yè)績嗎？

　　最后、看現(xiàn)金流量表。

　　看現(xiàn)金流量表，要知道現(xiàn)金流量表中的三項(xiàng)，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。在這三個項(xiàng)目中，其中經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量是最重要的。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，是指本企業(yè)通過銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的現(xiàn)金收入。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要來自企業(yè)的銷售收入，其目的是購買原材料和支付工資。記住，這要和凈利潤區(qū)分開來，因?yàn)榧词鼓愕钠髽I(yè)賺了10億，如果你拿到的現(xiàn)金只有1億，再有9億也退不回來，說明你的企業(yè)沒有賺到錢，而是努力了一年，還欠著9億，不劃算。所以在看經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量時(shí)，要結(jié)合凈利潤。這可以通過凈現(xiàn)金流量含量指標(biāo)來判斷，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/凈利潤。這個指數(shù)一般為1。如果長期小于1，說明企業(yè)賬戶上的錢已經(jīng)被應(yīng)收賬款和存貨長期占用。這時(shí)候就要分析好應(yīng)收賬款和存貨。這就是為什么小編強(qiáng)調(diào)要先看資產(chǎn)負(fù)債表！如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量長期為負(fù)，最好遠(yuǎn)離這類企業(yè)；如果長期為正，就要考慮有凈利潤的比例，最好長期保持在1以上，這樣凈利潤才能有質(zhì)量！

　　投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要是指企業(yè)投入融資款和未分配利潤的項(xiàng)目。投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要來自分紅，回收的長期投資和購買固定資產(chǎn)等。籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是指企業(yè)的籌集資金。資金的主要來源是股東投資（IPO）、貸款銀行貸款、發(fā)行債券）等。用途是分紅，還款、利息、分紅，回購等。
     
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