波浪理論是20世紀40年代由美國的分析師艾略特提出的一種技術分析理論。艾略特在對市場進行長期的觀察中發現，價格的運動中存在某些不斷重復的模式，而他將這種模式稱為“波浪”，然后由此創造出了股市中著名的技術分析理論一一波浪理論。波浪理論認為，市場是以一種周期性的波動來運行的，而一個周期性的波動中會有兩種波浪，即推動浪和調整浪。其中的推動浪指的是順著趨勢運行的波浪，而調整浪指的是逆著趨勢運行的波浪。

　　推動浪是可以細分為5個子浪的，相應的調整浪則可以細分為3個子浪。在推動浪的5個子浪中，其中有3個子浪是順著趨勢運行的，2個子浪是逆著趨勢運行的；而在調整浪的3個子浪中，有2個子浪是逆著趨勢來運行的，1個子浪是順著趨勢來運行的。總得來說就是，在股票價格的周期波動中，順著趨勢運行的波浪，也有逆著趨勢運行的波浪，它們之間像話交替。

　　如圖所示，投資者將推動浪分為5浪，分別是1浪、2浪、3浪、4浪、5浪；將調整浪分為3浪，分別是a浪、b浪、c浪。

　　在研究波浪理論的時候，投資者需要特別注意以下四點。

　　第一，兩個假設。

　　就波浪理論來說，它對于金融市場的理解是非常大膽的，艾略特認為，股價的運行是存在著某種基礎結構的，不管什么樣的市場走勢，都是可以用這個結構來進行分解。而這也是一個非常重要的假設。

　　對于這個基礎的結構，艾略特認為，不管是從時間上還是空間上，都是符合斐波那契數列或者黃金分割的自然規律，而這也是波浪理論中的第二個重要的假設。

　　事實上，不管是個股還是大盤，斐波那契數列呈現出了非常高的精確度。而大盤指數是個股的綜合體現，因此也更難收到主力的影響，通常也就更加契合斐波那契數列。

　　第二，大浪中有中浪，中浪中又有小浪。

　　在推動浪和調整浪所組成的波浪結構中，是可以進一步一層一層的分解下去的。其中推動浪的5個子浪可以再一次分為更低一級的子浪，1、3、5浪可以分為更低一級的5個子浪，而2、4浪則課分為更低一級的a、b、c3個子浪。3個調整浪的子浪當中，a、c浪可以細分為5個更低一級的子浪，而b浪則可以分為更低一級的3個子浪。所以，波浪結構，其實是可以無窮的結構下去的。

　　第三，波浪的層層疊疊。

　　波浪的層層疊疊指的是，不管是月線圖、周線圖還是15分鐘圖，市場都是以5個推動浪和3個調整浪的結構來運行的。而這種結構也被稱為是“分形結構”，就像雪花和水晶一樣，如果用顯微鏡來觀察的話，其微型結構和常態下的結構基本上是一樣的。也正是這個特點，使得投資者在實戰當中具體尋找買賣點的時候，就可以根據波浪理論不斷在低級別的走勢當中進行分解，來找到最佳的買入時機。

　　第四，數浪原則。

　　在理論上，波浪的主流趨勢是以5浪的結構來運行，而反趨勢則是以3浪的結構來運行，投資者就可以按照這個結構來進行分解趨勢。在實戰當中，“五升三降”的結構卻是有多種的分解方法。