道氏理論闡明了趨勢運行規(guī)律，但并沒有描述趨勢的運行細(xì)節(jié).在道氏理論的墓礎(chǔ)上.波浪理論應(yīng)運而生.它也是一個十分著名的技術(shù)分析理論，是我們學(xué)習(xí)技術(shù)分析時必不可少的一個內(nèi)容.

　　波浪理論所提出的一些思想還是十分有借鑒意義的，例如:“價格走勢以波浪方式運行.、“上升趨勢與下跌趨勢是交替出現(xiàn)的”、一輪完整的牛熊交替走勢是以五升三降八浪循環(huán)呈現(xiàn)出來的”，等等。

　　波浪理論是美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾略特天才加勤奮的產(chǎn)物，通過研究道瓊斯指數(shù)的走勢，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價呈現(xiàn)自然和諧的結(jié)構(gòu)性形態(tài)，這種“自然和諧”的表現(xiàn)形態(tài)如同大海中此起彼伏的波浪。基于這種思想，艾略特提出了波浪理論，并認(rèn)為這種理論是對金融市場內(nèi)在規(guī)律的一種揭示。波浪理論指出:不管是股市還是其他的金融市場.其運行方式都如同大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復(fù)始.具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，波浪可以拉長，也可以縮短，但其基本波形卻是永恒不變的。

　　波浪理論的精髓就在于它所闡述的八浪循環(huán)過程，圖為八浪循環(huán)過程示意圖.其中第1浪至第5浪隸屬于上升趨勢，第a浪、第b浪、第c浪隸屬于下跌趨勢。波浪理論認(rèn)為金融市場的總體是上行的，這與人類社會不斷進(jìn)步是一致的，因而，第c浪的結(jié)束點要高于第a浪的起始點。在八浪當(dāng)中，第3浪與第c浪是值得我們重點注意的，它們一個創(chuàng)造了升勢中的最大漲幅，一個創(chuàng)造了跌勢中的最大跌幅。

　　
八浪循環(huán)過程示意圖

　　在股市運行過程中，大浪套著小浪、小浪套著細(xì)浪，因而，想要堆確地判斷出當(dāng)前趨勢運行正處于哪一浪之中，并不是一件易事。為此，波浪理論給出了四條數(shù)浪規(guī)則。

　　數(shù)浪規(guī)則一:第3浪永遠(yuǎn)不允許是第1一5浪中最短的一個浪。一般來說，第3浪會是前5浪中上漲持續(xù)時間最長、幅度最大的一浪，是最具有爆炸性的一浪。如果我們可以在第3浪形成之前或之初及時買股布局的話，則可以在凌厲的上升趨勢中獲取中短期高額的利潤回報。

　　數(shù)浪規(guī)則二:第4浪的底部不能低于第1浪的浪頂。這一條規(guī)則可以幫助我們更好地識別股市當(dāng)前是否已進(jìn)人到了正式的上漲階段，也可以幫助我們判斷股市隨后還有多大的上漲空間。

　　補充規(guī)則一:在一個完整的八浪循環(huán)過程中，同方向的兩個浪.呈現(xiàn)出簡單與復(fù)雜交替出現(xiàn)的運動方式。例如:第1浪若是以簡單形態(tài)出現(xiàn)，則第3浪的構(gòu)成往往相對復(fù)雜。第2浪若是形態(tài)較為簡單，則第4浪往往相對復(fù)雜。

　　補充規(guī)則二:第1, 3, 5浪中只有一浪延長，其他兩浪長度和運行時間相似。